瑞穗证券：关税或引发全球产业链连锁冲击，投资者需警惕供应链风险
阿波罗全球资产管理：滞胀风险加剧，美联储降息空间或将受限
摩根大通：美元仍被高估，外资流入放缓削弱其长期支撑基础
淡马锡：关税不确定性趋缓，下半年全球经济复苏可期
【机构分析】
瑞穗证券指出，美国的行业性关税有可能通过更广泛的生态系统“对全球工业产生极其巨大的影响”。这意味着不仅直接影响到被征税的产品，还会波及相关的供应链和产业网络，造成连锁反应。对等关税、最后期限和协议都只不过是‘诱购陷阱’。尽管表面上这些措施旨在平衡贸易或解决问题，但实际上它们可能无法提供真正的解决方案。
高盛策略师指出，当前金融存在较高的波动可能性，这主要是由宏观经济不确定性所驱动的。美国或英国可能出现的财政问题也是潜在的波动源。即将到来的法国选举可能带来额外的市场不稳定性。
投资咨询公司Yardeni Research指出，如果美联储选择降息，可能会引起债券市场的抗议，因为宽松的金融环境可能加剧债务问题，推高收益率。在当前失业率4.1%、通货膨胀略高于2%的情况下，降息并无必要。
阿波罗全球资产管理公司的经济学家警告称，滞胀风险将使鲍威尔更加难以决定降息。尽管美联储6月份会议提高了对年末失业率和通胀的预测，预计今年只会降息一次。
摩根大通分析称，美元已经触及了当前周期的低点。随着全球经济状况的变化，外资流入美国的速度正在减缓。尽管美元通常被视为避险资产，但随着不确定性增加，投资者可能会寻找其他避险选项，这也可能削弱美元的需求。
牛津经济研究院的研究指出，美国严格的移民执法可能导致劳动力市场收紧，并可能永久性地推高通胀率。由于劳动力受限，生产成本上升，产出下降。
新加坡银行策略师表示，未来五到十年，全球将从美国主导的秩序转向一个更加碎片化的世界。这一趋势可能与多国经济实力的增强、国际关系的复杂化以及地缘政治的不确定性有关。这一转变将导致通胀持续、利率上升。这可能是因为全球经济的不确定性增加，各国央行为了应对通胀压力，可能会采取紧缩的货币政策。美元走弱和金价创纪录可能是由于投资者对避险资产的需求增加。在经济不确定性增加的背景下，黄金等避险资产通常会受到青睐。此外，美元走弱也可能与美国经济政策和全球资本流动有关。
淡马锡首席投资官预计，随着美联储降息、放松管制政策的实施及关税问题明朗化，因关税不确定性导致的经济增长放缓将在今年年底复苏，美元资产面临的挑战在于估值。
摩根士丹利策略师指出，美元指数在前六个月跌近11%。美元走弱是美国公司特别是美股大盘股的一个未被充分重视的重大利好因素，因为许多公司的海外收入占比高。这些变化不仅影响着全球经济格局，也深刻改变了投资者的投资策略。
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